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纳斯达克金龙指数9月暴跌18%,投资者对中概股反弹信心不足

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碧江烟雨 发表于 2022-10-1 23:05:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
据彭博社报道,在美上市的中概股在9月表现惨淡,但由于中国仍然坚持“动态清零”的新冠防疫战略、全球股市溃败加剧,投资者认为,中概股未来的局面难以出现缓解。

纳斯达克金龙指数在9月份暴跌18%。包括阿里巴巴、京东和百度在内的重量级互联网公司在本月的跌幅都超过了16%。

最近几个月,关于金融条件放松将帮助中概股超越其他股票的押注迅速瓦解,中国低迷的经济仍然受困于新冠防疫措施、陷入困境的房地产市场和出口需求减弱。台湾的地缘政治紧张局势和对全球风险资产的兴趣减弱也拖了后腿。
Gavekal Research的高级分析师托马斯·盖特利说,“最近的问题是,一切都被房地产危机拖垮了”,而且“动态清零”战略的持续时间似乎比许多人预期的长得多。
腾讯的新游戏获批以及解决中美审计争端的初步协议等催化剂,为在美上市的中概股提供了短暂的缓解。自下半年以来,纳斯达克金龙指数已经下跌了22%,而纳斯达克100指数下跌了5%。两者今年都暴跌了30%以上。

所有的目光都集中在即将到来的国庆黄金周假期和党代会上,但投资者怀疑,这些事件是否会给陷入困境的股票带来重大提振。在国庆黄金周期间,长途旅行可能会受到抑制,零售支出可能仍然面临压力,因为公民被告知尽量减少出行。
与此同时,华尔街的分析师们已经预测,“动态清零”战略还将至少持续6个月。高盛表示,在10月份的关键党代会之后,中国不太可能改变对新冠的零容忍态度,而摩根士丹利和野村证券认为,只有在明年春季才可能会放松措施。
Edmond de Rothschild资产管理公司的基金经理鲍夏东(音译,Xiadong Bao)认为,目前的市场情绪是观望,在其新兴市场投资组合中,他减持了中国股票。鲍夏东说,他对立即放松“动态清零”政策的期望值为“零”。
中国科技巨头好于预期的盈利和削减成本的努力,足以在过去一个季度安抚投资者,但分析师警告说,在下一个财报季,这个制胜法宝可能会落空。摩根大通和摩根士丹利本周下调了阿里巴巴的目标价,称短期内疲软的收入前景可能会对其股价产生影响。
如果还存在一件事对中概股有利的话,那就是估值。阿里巴巴的股价是明年每股收益的10倍,还不到其五年平均水平的一半。网易、百度等其他互联网巨头的估值也接近五年来的最低水平。

但对Mirabaud & Cie公司的董事约翰·普拉萨德来说,低迷的估值不足以重建他在中概股中的头寸,Mirabaud & Cie公司去年曾抛售中概股。普拉萨德表示,他正在等待“动态清零”政策的结束、中国经济增长的反弹,以及美国监管机构就审计纠纷发出的明确信息。
普拉萨德说:“所有人都在等待这些触发因素,即使估值是一个令人振奋的买入因素,我们也没有足够的理由来论证我们应该去买这些股票。”




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